本文摘要：【早盘提示】美国私人部门就业数据继续好转，市场寄望周五的非农就业报告将带来利好消息，欧美股市止跌回稳。

【早盘提示】美国私人部门就业数据继续好转，市场寄望周五的非农就业报告将带来利好消息，欧美股市止跌回稳。希腊债务重组方案目前仍未获得足够参与，或启动强制手段而触发CDS赔款，另外葡萄牙可能步希腊后尘减记债务，市场风险偏好下降，继续建议持有空单。【股指今日观点】指数连续向下调整后，今日有望得到技术面的一定支撑，关注20日均线对指数支撑的有效性。

【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周三收低，因周五美国农业部(USDA)的3月供需及作物产量报告出炉前，有技术卖盘和基金结清头寸。国内昨天北方港口玉米价格继续上调，东北产区坚挺，南方销区稳定。c1209短期将维持振荡走势，保持观望。

【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。

2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月共进口大豆461万吨，数量同比下降10.2%，金额同比下降15.4%。

（于瑞光）【大豆基本面】因玉米和小麦在本周五美国农业部月度作物报告前受到技术及基金卖盘打压大幅走弱，周三CBOT大豆期货市场跟随周边品种弱势收低，高位阻力进一步显现。由于南美大豆减产幅度偏大，市场担心美国春季大豆播种面积仍无法满足全球需求，近日美豆走势强于美玉米，两者比价正在理性回归。与此同时，市场普遍预期本月报告中美国2011/12年度大豆期末库存将明显下降，美国农业部继续下调巴西大豆产量的概率很大。

国内豆类市场冲高回落，现货需求配合不上，豆类期货上行压力增大，市场追涨热情受到抑制。东北大部地区普降中到大雪，春季旱情有所缓解。

产区大豆现货市场稳中小涨，国储依旧是市场销售的主渠道，从目前的收储情况看，国产大豆减产幅度可能超过此前预期。沿海豆油、豆粕价格高位振荡，油厂开工率增加，压榨收益继续好转，油厂套保意愿增强。（于瑞光）【连豆今日操作建议】中国需求及南美大豆减产依然为美豆提供抗跌动力，市场期待本月报告能为市场提供更多指引。连豆上行受阻，在现货偏弱及进口大豆库存充裕的情况下上行乏力。

预计今日连豆市场维持振荡走势，美国市场援引中国关于黑龙江继续压缩大豆面积的消息可能为市场提供炒作机会，建议投资者保持振荡思路，逢高减持大豆多单。预计今日大豆1209合约上方阻力位4450，下方支撑位4410。

（于瑞光）【连豆粕今日操作建议】美豆连续上行显现疲态，市场期待本月报告能为市场提供更多指引。南美大豆产量大幅下滑致全球大豆库存出现16年来最大降幅，全球大豆供应偏紧这个大题材仍是市场抗跌的重要动力。豆粕期货跟随美豆连续上涨后并未获得现货全面配合，市场担忧高价抑制需求，期货市场调整压力增加。

预计今日连豆粕维持弱势振荡走势，建议投资者规避获利回吐风险，以减持原有多单为宜。预计今日豆粕1209合约上方阻力位3170，下方支撑位3130。

（于瑞光）【油脂今日观点】关于此轮豆类行情的定性，首先形成超级牛市的概率较小，宏观与基本面都没有足够的支持力度。目前认为是南美减产的基本面题材加上豆类自身对其他农产品的比价恢复要求，合力形成的价值修复行情。从这两个方面来看，南美减产情况应关注周五晚美农数据能否进一步落实利多预期，但是目前巴西收割已处于高峰期，之后南美的供应大幅流向市场，季节性供应压力不容忽视；比价方面美豆通过补涨脱离了与玉米比价的20年的历史低位，但是以一年为时间段来考量，目前的位置已经处于高位。

操作上可以以均线作为多单减仓止盈的标准，休整中再行吸纳。（杨久尊）投稿人：中国农业大学。

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